投顾观市：先防御，轻仓参与修复为主

　　7月29日，和讯投顾高璐明在今日市场分析中指出，隔夜外部多重因素形成情绪压制。区域冲突局势再度升级，市场对于全球通胀和海外货币收紧的预期有所升温，避险情绪抬升，对全球权益资产形成短期扰动。同时海外存储芯片、光通信、硬件科技标的同步大幅下行，相关细分跌幅普遍偏大，海外科技赛道尚未显现止跌信号，会对国内半导体、通信设备等同业板块形成情绪拖累。

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　　高璐明判断，当日市场存在震荡回踩的可能性，本轮修复行情已经进入二次下探周期。一方面外围扰动因素没有消退，风险偏好持续承压。另一方面此前A股硬科技细分在前一交易日跌幅集中在7%-9%，短期抛压存在进一步释放空间，叠加日韩相关科技资产存在走弱预期，国内该板块短期承压概率较高。硬科技作为此前核心权重主线，若持续走弱，指数将同步承受调整压力。若想要盘面止跌企稳，该板块至少需要收窄日内跌幅，若市场迎来修复行情，则需要赛道整体维持运行韧性。

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　　从技术形态层面，高璐明指出，创业板，深成指已经走出反弹结束和二次回踩的破位信号，上证指数刚显现调整苗头。前期修复阶段市场成交持续收缩，增量资金入场意愿偏弱，缺少资金支撑的反弹持续性不足，短期盘面存在震荡消化需求。高璐明提出两大盘面观测主线，其一跟踪硬科技板块分时承接力度，其二观察券商和有色等权重板块资金动向。若权重板块出现持续性资金流入，代表中长期资金开展稳定盘面操作，市场企稳概率提升，结合当前环境，该情景短期出现的概率相对有限。

　　在板块跟踪层面，高璐明分析，消费板块经过持续回调后存在阶段性修复基础，但中长期上行空间缺少业绩和政策层面的实质性支撑，仅适合短期波段跟踪，若后续走势转弱则需降低关注力度。对于持仓布局思路，高璐明强调，在市场明确企稳、具备持续性全新主线成型之前，整体操作宜偏防御，以轻仓参与阶段性修复行情为主，优先规避盘面波动带来的不确定性。