瑞银：长实集团去年业绩胜预期 股息增加 升目标价至62港元

瑞银发布研报称，将长实集团（01113）目标价上调13%，从54.9港元升至62港元；评级“买入”，主要反映出售英国电力资产后净现金状况有所改善。同时将今明两年盈利预测分别上调31%及下调22%，主要反映出售英国电力资产和英国铁路资产的影响，以及最新的发展物业完工时间表。

长实昨天公布2025财年业绩，撇除物业重估前的盈利为120亿港元，同比增长2%，符瑞银预期。而公司宣派末期股息每股1.39港元，同比增加3%，使全年每股股息达1.78港元，同比增加2%。股息增加胜瑞银预期，大致与撇除物业重估前的盈利变动一致。

在分析员会议上，长实管理层强调：1）将为股东进一步释放价值；2）持续把握时机进行股份回购；

及3）在出售英国电力资产后，对包括可能派发特别股息在内的资本回报机会持开放态度。瑞银指，鉴于该股股价仍处于0.4倍市账率的水平，显著低于其他香港地产发展商，认为其具备估值重估的潜力。

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