货基跌破1%，通胀抬头：你的钱，还能往哪放？

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5月15日，天弘余额宝7日年化收益率跌至0.876%，创历史新低。而通胀却在缓慢抬升，2026年4月，PPI同比增长2.8%，创近45个月新高。

存，越存利越薄。投，又怕亏钱。你的钱，还能往哪放？

不冒进，也不躺平。 在利率中枢长期下移的背景下，真正值得关注的，不是如何一夜暴富，而是如何让资金在低波动中跑赢通胀。

答案指向已被资金流向验证的两类产品：“固收+”与稳健型FOF。

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一、“固收+”基金：攻守兼备

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“固收+”，名字即逻辑：七八成固收打底，两三成权益增强。混合债券型二级基金（简称“二级债基”）、偏债混合型基金正是对应这类基金。

“固收+”基金有三大优势：1. 下跌有底。债券组合打底，即便股市不好，本金也不会大幅亏损。2. 上涨有弹性。当市场回暖，权益仓位能捕捉超额收益，避免踏空。3. 性价比高。Wind数据显示，以万得混合债券型二级指数为例，近8年（2018年1月1日至2025年12月31日），年化收益4.03%，最大回撤6.93%。

独特的风险收益比，让“固收+”基金成为近年资金追捧的对象。2025年1季度末，二级债基合计份额6,397.8亿份，2026年1季度末增至15,615.69亿份，一年时间增长144.08%。

值得一提的是，一批优秀的“固收+”也给投资者带来良好的持有体验。近五年（2021年1月1日至2025年12月31日），景顺长城景颐招利6个月持有A、平安瑞兴1年持有A、国寿安保稳荣A年化收益均超过6%，但最大回撤均低于5%。

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二、稳健型FOF：把选基交给专业

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FOF种类很多，这里指向的是“稳健型FOF”——专为中低风险投资者设计，以固收基金打底，少量配置权益基金增强收益。

该类基金有三大优势：1）专业选基。基金经理通过模型与调研，从上万只基金中优选标的。2）二次分散。持有多只基金，平滑单只产品踩雷或风格漂移的风险。3）动态配置。股债比例由团队调控，不越界。

这里我们将“稳健型FOF”定义为投向权益资产比重不高于30%的混合型FOF。这类基金2025年1季度末合计份额653.75亿份，2026年1季度末激增至2,152.80亿份，一年时间增长229%。虽然FOF仍属于公募中的小众产品，但发展已提速。

稳健型FOF也在波动市场中展现出专业配置价值。近三年内（2023年5月16日至2026年5月15日），易方达汇康稳健养老目标一年持有A、南方全天候策略A、广发安泰稳健养老一年持有A等产品，年化收益也均显著高于最大回撤，展现出稳健型FOF在复杂市场下的实战能力。

在利率下行，通胀缓慢抬升的环境下，被动接受，财富慢慢稀释。盲目冒进，又承受不起亏损。真正的稳健，不是不动，而是“走得动、睡得着、看得远”。

“固收+”基金解决“攻守平衡”问题，进退有度。稳健型FOF解决“专业配置”问题，省心省力。

这个5月18日，把一部分“躺平的钱”扶起来吧。

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景顺长城景颐招利6个月持有A（010011.OF）

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易方达汇康稳健养老目标一年持有A（016245.OF）

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公开募集证券投资基金风险揭示书

尊敬的投资者：

        市场有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，当您购买基金产品时，既可能享受基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

        您在做出投资决策之前，请详细阅读基金合同、基金招募说明书、风险揭示书等基金产品法律文件，熟悉基金的风险收益特征和基金特性，并根据自身的投资目的、投资经验、资产状况等因素评估自身风险承受能力，理性并谨慎做出投资决策。

       根据有关法律法规，上海万得基金销售有限公司做出如下风险揭示：

一、基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征且预期风险低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募说明书所披露的风险因素，审慎作出投资决定。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，该产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

4. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资遵循“买者自负”的原则，在做出投资决策后，投资风险由您自行负担。

六、景顺长城景颐招利6个月持有期债券型证券投资基金（简称“景顺长城景颐招利6个月持有A”）由景顺长城基金管理有限公司（简称“景顺长城基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。景顺长城景颐招利6个月持有A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人景顺长城基金的网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对景顺长城景颐招利6个月持有A的注册，并不表明其对景顺长城景颐招利6个月持有A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于景顺长城景颐招利6个月持有A没有风险。

易方达汇康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)（简称“易方达汇康稳健养老目标一年持有A”）由易方达基金管理有限公司（简称“易方达基金”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。易方达汇康稳健养老目标一年持有A的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站eid.csrc.gov.cn和基金管理人易方达基金的网站www.efunds.com.cn进行了公开披露。中国证监会对易方达汇康稳健养老目标一年持有A的注册，并不表明其对易方达汇康稳健养老目标一年持有A的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于易方达汇康稳健养老目标一年持有A没有风险。

景顺长城景颐招利6个月持有A（010011.OF）管理费为0.70%；托管费为0.20%；销售服务费为0；申购费前端为普通投资群体:100万元以下0.8%;普通投资群体:100~300万元0.5%;普通投资群体:300~500万元0.3%;普通投资群体:500万元以上1000元/笔；赎回费为普通投资群体:6月以上0%(投资人持有本基金A类或C类基金份额需至少满6个月,在6个月持有期内不能提出赎回申请,持有满6个月后赎回,不收取赎回费用。)。

易方达汇康稳健养老目标一年持有A（016245.OF）管理费为0.60%；托管费为0.15%；销售服务费为0；申购费前端为普通投资群体:100万元以下0.8%;普通投资群体:100~500万元0.6%;普通投资群体:500万元以上1000元/笔;社保,养老金,企业年金:100万元以下0.08%;社保,养老金,企业年金:100~500万元0.06%;社保,养老金,企业年金:500万元以上100元/笔；赎回费为普通投资群体:1年以上0%(本基金对投资者认购或申购的每份基金份额设定一年（一年按365天计算）最短持有期限,基金份额持有人在满足最短持有期限的情况下方可赎回,不收取赎回费用。)。

景顺长城景颐招利6个月持有A(010011.OF)成立于2020年09月29日，2020年09月29日至2026年5月15日基金及其基准年度收益分别为2.35%/2.39%、8.49%/4.29%、1.81%/0.69%、3.09%/3.15%、8.85%/8.78%、11.59%/2.39%、1.87%/1.85%。

基金基准为：中证综合债指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。

历届基金经理：万梦(20200929-20210930)、董晗(20201030至今)、李怡文(20210430至今)、邹立虎(20220312至今)。

元股证券:ygzq.hk

平安瑞兴1年持有A(010056.OF)成立于2020年11月04日，2020年11月04日至2026年5月15日基金及其基准年度收益分别为0.32%/1.68%、6.51%/1.19%、0.8%/-2.93%、8.81%/0.03%、13.93%/7.25%、3.36%/2.57%、2.51%/1.25%。

基金基准为：中债新综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*15%+恒生指数收益率(经汇率整)*5%。

历届基金经理：高勇标(20201104至今)、韩克(20201218-20220324)、张文平(20240807-20250821)。

国寿安保稳荣A(004279.OF)成立于2017年02月10日，2017年02月10日至2026年5月15日基金及其基准年度收益分别为6.86%/0.58%、1.38%/-0.15%、6.69%/6.19%、18.96%/3.97%、7.29%/1.19%、-3.18%/-2.93%、2.11%/0.03%、14.01%/6.71%、11.98%/1.24%、2.79%/1.37%。

基金基准为：中债综合(全价)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%。

历届基金经理：吴闻(20170210至今)、吴坚(20190109-20210726)。

易方达汇康稳健养老目标一年持有A(016245.OF)成立于2022年09月06日，2022年09月06日至2026年5月15日基金及其基准年度收益分别为-1.84%/-0.48%、0.0%/0.59%、6.28%/10.02%、13.67%/5.35%、7.45%/2.03%。

基金基准为：中债综合指数(财富)收益率*75%+沪深300指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*5%。

历届基金经理：张浩然(20220906至今)。

南方全天候策略A(005215.OF)成立于2017年10月19日，2017年10月19日至2026年5月15日基金及其基准年度收益分别为0.68%/0.32%、-2.64%/0.56%、11.18%/8.85%、22.02%/7.25%、7.03%/2.98%、-6.53%/-0.37%、-3.1%/1.47%、7.55%/9.32%、9.59%/3.43%、7.62%/1.7%。

基金基准为：上证国债指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%。

历届基金经理：柯晓(20171019-20180308)、夏莹莹(20171110至今)、李文良(20180308至今)。

广发安泰稳健养老一年持有A(012106.OF)成立于2021年07月20日，2021年07月20日至2026年5月15日基金及其基准年度收益分别为1.29%/1.34%、-0.25%/-1.27%、0.44%/1.25%、5.64%/4.46%、7.78%/3.94%、2.47%/2.35%。

基金基准为：中证债券型基金指数收益率*85%+中证股票型基金指数收益率*10%+银行活期存款利率(税后)*5%。

历届基金经理：金亚(20210720-20220804)、陆靖昶(20210720-20211129)、曹建文(20211129至今)。

“至今”为文章成稿日：2026年05月16日。

上海万得基金销售有限公司

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